Решение задачи методами анализа чувствительности

Метод анализа чувствительности

Постановка задачи. Исходные данные

Результирующий показатель: ЧДД, тыс. руб.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) представляет собой сумму разности притоков и оттоков за расчетный период, приведенных к одному году.

Факторы риска:

Капитальные вложения (К), млн. руб. 8,55
Объем производства (Vпр), млн. м2/год 15,9
Цена за единицу (Ц), руб./м2 7,28
Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год 35,8
Переменные затраты (Спер), руб./м 2,29
Налоги (Н), млн. руб./год 16,5
Норма дисконта, % 0,245

Таблица 1.1

Расчет исходных данных

Год Капитальные вложения (К), млн. руб. Объем производства (Vпр), млн. м2/год Цена за единицу (Ц), руб./м2 Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год Переменные затраты (Спер), руб./м Налоги (Н), млн. руб./год Себестоимость (С), руб./м Прибыль от продажи (П), руб./год Чистая прибыль (ЧП), млн. руб./год
0-й 8,55
1-й 15,39
2-й 19,665
3-й 16,245
4-й
5-й 15,9 7,28 35,8 2,29 16,5 4,5416 43,5410 27,0410
6-й 17,172 7,7168 36,874 2,4274 19,47 4,5747 53,9556 34,4856
7-й 18,285 8,0808 37,59 2,4732 22,44 4,5290 64,9450 42,5050
8-й 19,239 8,372 38,306 2,5648 24,75 4,5559 73,4187 48,6687
9-й 20,034 8,736 39,022 2,6793 28,71 4,6271 82,3179 53,6079
10-й 20,67 9,0272 39,738 2,7251 4,6476 90,5264 57,5264
11-й 21,147 9,2456 40,096 2,7938 36,3 4,6899 96,3402 60,0402
12-й 21,465 9,3912 40,812 2,8396 37,95 4,7409 99,8181 61,8681
13-й 21,624 9,464 41,17 2,9083 37,95 4,8122 100,5905 62,6405
14-й 17,49 9,6824 41,528 2,9541 29,7 5,3285 76,1500 46,4500
15-й 12,72 9,828 42,244 3,0228 17,325 6,3439 44,3181 26,9931
8,55 15,9 7,28 35,8 2,29 16,5


Таблица 1.2

Расчет ЧДД, тыс. руб.

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД= ЧП*αt- K*αt Накопленный ЧДД
1,00000000 8550,000 -8550,000 -8550,000
0,80321285 12361,446 -12361,446 -20911,446
0,64515088 12686,892 -12686,892 -33598,338
0,51819348 8418,053 -8418,053 -42016,391
0,41621966 0,000 -42016,391
0,33431298 9040,157 9040,157 -32976,234
0,26852448 9260,222 9260,222 -23716,012
0,21568232 9167,570 9167,570 -14548,442
0,17323881 8431,311 8431,311 -6117,131
0,13914764 7459,417 7459,417 1342,285
0,11176517 6429,449 6429,449 7771,734
0,08977122 5389,883 5389,883 13161,617
0,07210540 4461,024 4461,024 17622,641
0,05791598 3627,884 3627,884 21250,525
0,04651886 2160,800 2160,800 23411,324
0,03736455 1008,587 1008,587 24419,911

Накопленный ЧДД составил 24419,911 тыс. руб.


Решение задачи методами анализа чувствительности

1.2.1. Нахождение точки безубыточности.

Основой для анализа служат данные бухгалтерской отчетности.

Главная цель – нахождение объема реализации, необходимого для возмещения всех издержек.

ЧДД – функция от переменной Vпр.

Точка безубыточности – такая величина объема производства продукции, при которой ЧДД=0.

Таблица 1.3

Расчет ЧДД, тыс. руб

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД =ЧП*αt-К*αt Накопленный ЧДД
1.00000000 8550.000 8550.000 -8550.00
0.80321285 12361.446 12361.446 -20911.45
0.64515088 12686.892 12686.892 -33598.34
0.51819348 8418.053 8418.053 -42016.39
0.41621966 -42016.39
0.33431298 5069.63 -36946.76
0.26852448 5609.25 -31337.51
0.21568232 5857.15 -25480.36
0.17323881 5534.02 -19946.33
0.13914764 4932.00 -15014.33
0.11176517 4250.09 -10764.25
0.08977122 3556.46 -7207.79
0.07210540 2943.12 -4264.67
0.05791598 2398.89 -1865.78
0.04651886 1341.35 -524.43
0.03736455 524.43 0.00
42016.40 42016.40

Решением задачи является Vпр=13.519906 млн. м2/год.


1.2.2. Анализ чувствительности подходами:

А) Выбор основных значений переменной и расчет результирующего показателя

Фактор: изменение цены за единицу продукции.

Таблица 2

Определение чувствительности ЧДД к изменению цены за единицу продукции

Изменение показателя, % Детерминированная цена за единицу продукции Ц, руб./м2 Изменение Цена, руб./м2 Изменение ЧДД, тыс. руб.
7.28 7.28 24419.91
7.28 7.21 22153.1
7.28 7.13 19562.46
7.28 7.06 17295.65
7.28 6.99 15028.84
7.28 6.92 12762.03
7.28 6.84 10171.39
7.28 6.77 7904.58
7.28 6.70 5637.77
7.28 6.62 3047.13
7.28 6.55 780.32

Б) Построение графика непрерывного изменения результирующего показателя для непрерывного изменения параметра.

Фактор: Изменение цены за единицу продукции.

Рис. 1. График непрерывного изменения результирующего показателя для непрерывного изменения параметра (цены за единицу продукции).


В) Расчет эластичности.

Таблица 3.1

Исходные данные. Изменение набора факторов

Переменная Х Абсолютное значение % изменения Абсолютное значение с учетом изменения
Капитальные вложения (К), млн. руб. 8.55 8.9775
Объем производства (Vпр), млн. м2/год 15.9 15.105
Цена за единицу (Ц), руб./м2 7.28 6.916
Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год 35.8 37.59
Переменные затраты (Спер), руб./м 2.29 2.4045
Налоги (Н), млн. руб./год 16.5 17.325
Норма дисконта, % 0.245 0.25725


Таблица 3.2.1

Пересчет исходных данных

Год Капитальные вложения (К), млн. руб. Объем производства (Vпр), млн. м2/год Цена за единицу (Ц), руб./м2 Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год Переменные затраты (Спер), руб./м Налоги (Н), млн. руб./год Себестоимость (С), руб./м Прибыль от продажи (П), руб./год Чистая прибыль (ЧП), млн. руб./год
0-й 8.98
1-й 16.16
2-й 20.65
3-й 17.06
4-й
5-й 15.90 7.28 35.80 2.29 16.50 4.54 43.54 27.04
6-й 17.17 7.72 36.87 2.43 19.47 4.57 53.96 34.49
7-й 18.29 8.08 37.59 2.47 22.44 4.53 64.94 42.50
8-й 19.24 8.37 38.31 2.56 24.75 4.56 73.42 48.67
9-й 20.03 8.74 39.02 2.68 28.71 4.63 82.32 53.61
10-й 20.67 9.03 39.74 2.73 33.00 4.65 90.53 57.53
11-й 21.15 9.25 40.10 2.79 36.30 4.69 96.34 60.04
12-й 21.47 9.39 40.81 2.84 37.95 4.74 99.82 61.87
13-й 21.62 9.46 41.17 2.91 37.95 4.81 100.59 62.64
14-й 17.49 9.68 41.53 2.95 29.70 5.33 76.15 46.45
15-й 12.72 9.83 42.24 3.02 17.33 6.34 44.32 26.99
8.98 15.90 7.28 35.80 2.29 16.50

Таблица 3.2.2

Расчет ЧДД под первый фактор – изменение капитальных вложений

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД =ЧП*αt-К*αt Накопленный ЧДД
1.00000000 8980.000 -8980.00 -8980.00
0.80321285 12983.133 -12983.13 -21963.13
0.64515088 13324.946 -13324.95 -35288.08
0.51819348 8841.417 -8841.42 -44129.50
0.41621966 -44129.50
0.33431298 9040.16 9040.16 -35089.34
0.26852448 9260.22 9260.22 -25829.12
0.21568232 9167.57 9167.57 -16661.55
0.17323881 8431.31 8431.31 -8230.24
0.13914764 7459.42 7459.42 -770.82
0.11176517 6429.45 6429.45 5658.63
0.08977122 5389.88 5389.88 11048.51
0.07210540 4461.02 4461.02 15509.54
0.05791598 3627.88 3627.88 19137.42
0.04651886 2160.80 2160.80 21298.22
0.03736455 1008.59 1008.59 22306.81


Таблица 3.3.1

Пересчет исходных данных

Год Капитальные вложения (К), млн. руб. Объем производства (Vпр), млн. м2/год Цена за единицу (Ц), руб./м2 Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год Переменные затраты (Спер), руб./м Налоги (Н), млн. руб./год Себестоимость (С), руб./м Прибыль от продажи (П), руб./год Чистая прибыль (ЧП), млн. руб./год
0-й 8.55
1-й 15.39
2-й 19.67
3-й 16.25
4-й
5-й 15.11 7.28 35.80 2.29 16.50 4.66 39.60 23.10
6-й 16.32 7.72 36.87 2.43 19.47 4.69 49.44 29.97
7-й 17.38 8.08 37.59 2.47 22.44 4.64 59.85 37.41
8-й 18.28 8.37 38.31 2.56 24.75 4.66 67.87 43.12
9-й 19.04 8.74 39.02 2.68 28.71 4.73 76.29 47.58
10-й 19.64 9.03 39.74 2.73 33.00 4.75 84.05 51.05
11-й 20.10 9.25 40.10 2.79 36.30 4.79 89.56 53.26
12-й 20.40 9.39 40.81 2.84 37.95 4.84 92.83 54.88
13-й 20.55 9.46 41.17 2.91 37.95 4.91 93.55 55.60
14-й 16.62 9.68 41.53 2.95 29.70 5.45 70.30 40.60
15-й 12.09 9.83 42.24 3.02 17.33 6.52 40.02 22.69
8.55 15.11 7.28 35.80 2.29 16.50

Таблица 3.3.2

Расчет ЧДД под второй фактор – изменение объема производства

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД =ЧП*αt-К*αt Накопленный ЧДД
1.00000000 8550.000 -8550.00 -8550.00
0.80321285 12361.446 -12361.45 -20911.45
0.64515088 12686.892 -12686.89 -33598.34
0.51819348 8418.053 -8418.05 -42016.39
0.41621966 -42016.39
0.33431298 7713.92 7713.92 -34302.47
0.26852448 8040.72 8040.72 -26261.75
0.21568232 8061.82 8061.82 -18199.93
0.17323881 7463.56 7463.56 -10736.37
0.13914764 6615.21 6615.21 -4121.16
0.11176517 5701.50 5701.50 1580.34
0.08977122 4777.48 4777.48 6357.82
0.07210540 3954.01 3954.01 10311.83
0.05791598 3217.37 3217.37 13529.21
0.04651886 1887.09 1887.09 15416.29
0.03736455 846.87 846.87 16263.16


Таблица 3.4.1

Пересчет исходных данных

Год Капитальные вложения (К), млн. руб. Объем производства (Vпр), млн. м2/год Цена за единицу (Ц), руб./м2 Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год Переменные затраты (Спер), руб./м Налоги (Н), млн. руб./год Себестоимость (С), руб./м Прибыль от продажи (П), руб./год Чистая прибыль (ЧП), млн. руб./год
0-й 8.55
1-й 15.39
2-й 19.67
3-й 16.25
4-й
5-й 15.90 6.92 35.80 2.29 16.50 4.54 37.75 21.25
6-й 17.17 7.33 36.87 2.43 19.47 4.57 47.33 27.86
7-й 18.29 7.68 37.59 2.47 22.44 4.53 57.56 35.12
8-й 19.24 7.95 38.31 2.56 24.75 4.56 65.37 40.62
9-й 20.03 8.30 39.02 2.68 28.71 4.63 73.57 44.86
10-й 20.67 8.58 39.74 2.73 33.00 4.65 81.20 48.20
11-й 21.15 8.78 40.10 2.79 36.30 4.69 86.56 50.26
12-й 21.47 8.92 40.81 2.84 37.95 4.74 89.74 51.79
13-й 21.62 8.99 41.17 2.91 37.95 4.81 90.36 52.41
14-й 17.49 9.20 41.53 2.95 29.70 5.33 67.68 37.98
15-й 12.72 9.34 42.24 3.02 17.33 6.34 38.07 20.74
8.55 15.90 6.92 35.80 2.29 16.50


Таблица 3.4.2

Расчет ЧДД под третий фактор – изменение цены за единицу продукции

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД =ЧП*αt-К*αt Накопленный ЧДД
1.00000000 8550.000 -8550.00 -8550.00
0.80321285 12361.446 -12361.45 -20911.45
0.64515088 12686.892 -12686.89 -33598.34
0.51819348 8418.053 -8418.05 -42016.39
0.41621966 -42016.39
0.33431298 7105.29 7105.29 -34911.10
0.26852448 7481.07 7481.07 -27430.03
0.21568232 7574.14 7574.14 -19855.89
0.17323881 7036.14 7036.14 -12819.75
0.13914764 6241.76 6241.76 -6578.00
0.11176517 5386.72 5386.72 -1191.27
0.08977122 4512.29 4512.29 3321.02
0.07210540 3734.27 3734.27 7055.29
0.05791598 3035.26 3035.26 10090.55
0.04651886 1766.91 1766.91 11857.46
0.03736455 775.04 775.04 12632.50


Таблица 3.5.1

Пересчет исходных данных

Год Капитальные вложения (К), млн. руб. Объем производства (Vпр), млн. м2/год Цена за единицу (Ц), руб./м2 Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год Переменные затраты (Спер), руб./м Налоги (Н), млн. руб./год Себестоимость (С), руб./м Прибыль от продажи (П), руб./год Чистая прибыль (ЧП), млн. руб./год
0-й 8.55
1-й 15.39
2-й 19.67
3-й 16.25
4-й
5-й 15.90 7.28 37.59 2.29 16.50 4.65 41.75 25.25
6-й 17.17 7.72 38.72 2.43 19.47 4.68 52.11 32.64
7-й 18.29 8.08 39.47 2.47 22.44 4.63 63.07 40.63
8-й 19.24 8.37 40.22 2.56 24.75 4.66 71.50 46.75
9-й 20.03 8.74 40.97 2.68 28.71 4.72 80.37 51.66
10-й 20.67 9.03 41.72 2.73 33.00 4.74 88.54 55.54
11-й 21.15 9.25 42.10 2.79 36.30 4.78 94.34 58.04
12-й 21.47 9.39 42.85 2.84 37.95 4.84 97.78 59.83
13-й 21.62 9.46 43.23 2.91 37.95 4.91 98.53 60.58
14-й 17.49 9.68 43.60 2.95 29.70 5.45 74.07 44.37
15-й 12.72 9.83 44.36 3.02 17.33 6.51 42.21 24.88
8.55 15.90 7.28 37.59 2.29 16.50


Таблица 3.5.2

Расчет ЧДД под четвертый фактор – изменение постоянных затрат

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД =ЧП*αt-К*αt Накопленный ЧДД
1.00000000 8550.000 -8550.00 -8550.00
0.80321285 12361.446 -12361.45 -20911.45
0.64515088 12686.892 -12686.89 -33598.34
0.51819348 8418.053 -8418.05 -42016.39
0.41621966 -42016.39
0.33431298 8441.74 8441.74 -33574.65
0.26852448 8765.14 8765.14 -24809.51
0.21568232 8762.19 8762.19 -16047.32
0.17323881 8099.51 8099.51 -7947.81
0.13914764 7187.93 7187.93 -759.88
0.11176517 6207.38 6207.38 5447.50
0.08977122 5209.91 5209.91 10657.41
0.07210540 4313.89 4313.89 14971.29
0.05791598 3508.66 3508.66 18479.96
0.04651886 2064.21 2064.21 20544.17
0.03736455 929.67 929.67 21473.83


Таблица 3.6.1

Пересчет исходных данных

Год Капитальные вложения (К), млн. руб. Объем производства (Vпр), млн. м2/год Цена за единицу (Ц), руб./м2 Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год Переменные затраты (Спер), руб./м Налоги (Н), млн. руб./год Себестоимость (С), руб./м Прибыль от продажи (П), руб./год Чистая прибыль (ЧП), млн. руб./год
0-й 8.55
1-й 15.39
2-й 19.67
3-й 16.25
4-й
5-й 15.90 7.28 35.80 2.40 16.50 4.66 41.72 25.22
6-й 17.17 7.72 36.87 2.55 19.47 4.70 51.87 32.40
7-й 18.29 8.08 37.59 2.60 22.44 4.65 62.68 40.24
8-й 19.24 8.37 38.31 2.69 24.75 4.68 70.95 46.20
9-й 20.03 8.74 39.02 2.81 28.71 4.76 79.63 50.92
10-й 20.67 9.03 39.74 2.86 33.00 4.78 87.71 54.71
11-й 21.15 9.25 40.10 2.93 36.30 4.83 93.39 57.09
12-й 21.47 9.39 40.81 2.98 37.95 4.88 96.77 58.82
13-й 21.62 9.46 41.17 3.05 37.95 4.96 97.45 59.50
14-й 17.49 9.68 41.53 3.10 29.70 5.48 73.57 43.87
15-й 12.72 9.83 42.24 3.17 17.33 6.50 42.40 25.07
8.55 15.90 7.28 35.80 2.40 16.50


Таблица 3.6.2

Расчет ЧДД под пятый фактор – изменение переменных затрат

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД =ЧП*αt-К*αt Накопленный ЧДД
1.00000000 8550.000 -8550.00 -8550.00
0.80321285 12361.446 -12361.45 -20911.45
0.64515088 12686.892 -12686.89 -33598.34
0.51819348 8418.053 -8418.05 -42016.39
0.41621966 -42016.39
0.33431298 8431.52 8431.52 -33584.87
0.26852448 8700.57 8700.57 -24884.29
0.21568232 8679.89 8679.89 -16204.41
0.17323881 8003.89 8003.89 -8200.51
0.13914764 7085.96 7085.96 -1114.55
0.11176517 6114.67 6114.67 5000.12
0.08977122 5124.70 5124.70 10124.82
0.07210540 4241.28 4241.28 14366.10
0.05791598 3445.77 3445.77 17811.87
0.04651886 2040.62 2040.62 19852.49
0.03736455 936.75 936.75 20789.24


Таблица 3.7.1

Пересчет исходных данных

Год Капитальные вложения (К), млн. руб. Объем производства (Vпр), млн. м2/год Цена за единицу (Ц), руб./м2 Постоянные затраты (Спос), млн. руб./год Переменные затраты (Спер), руб./м Налоги (Н), млн. руб./год Себестоимость (С), руб./м Прибыль от продажи (П), руб./год Чистая прибыль (ЧП), млн. руб./год
0-й 8.55
1-й 15.39
2-й 19.67
3-й 16.25
4-й
5-й 15.90 7.28 35.80 2.29 17.33 4.54 43.54 26.22
6-й 17.17 7.72 36.87 2.43 20.44 4.57 53.96 33.51
7-й 18.29 8.08 37.59 2.47 23.56 4.53 64.94 41.38
8-й 19.24 8.37 38.31 2.56 25.99 4.56 73.42 47.43
9-й 20.03 8.74 39.02 2.68 30.15 4.63 82.32 52.17
10-й 20.67 9.03 39.74 2.73 34.65 4.65 90.53 55.88
11-й 21.15 9.25 40.10 2.79 38.12 4.69 96.34 58.23
12-й 21.47 9.39 40.81 2.84 39.85 4.74 99.82 59.97
13-й 21.62 9.46 41.17 2.91 39.85 4.81 100.59 60.74
14-й 17.49 9.68 41.53 2.95 31.19 5.33 76.15 44.96
15-й 12.72 9.83 42.24 3.02 18.19 6.34 44.32 26.13
8.55 15.90 7.28 35.80 2.29 17.33


Таблица 3.7.2

Расчет ЧДД под шестой фактор – изменение налогов

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД =ЧП*αt-К*αt Накопленный ЧДД
1.00000000 8550.000 -8550.00 -8550.00
0.80321285 12361.446 -12361.45 -20911.45
0.64515088 12686.892 -12686.89 -33598.34
0.51819348 8418.053 -8418.05 -42016.39
0.41621966 -42016.39
0.33431298 8764.35 8764.35 -33252.04
0.26852448 8998.81 8998.81 -24253.23
0.21568232 8925.57 8925.57 -15327.65
0.17323881 8216.93 8216.93 -7110.73
0.13914764 7259.67 7259.67 148.94
0.11176517 6245.04 6245.04 6393.98
0.08977122 5226.95 5226.95 11620.93
0.07210540 4324.20 4324.20 15945.13
0.05791598 3517.99 3517.99 19463.12
0.04651886 2091.72 2091.72 21554.84
0.03736455 976.22 976.22 22531.06


Таблица 3.8.1

Расчет ЧДД под седьмой фактор – изменение нормы дисконта

Шаг расчета, t Коэффициент дисконтирования, αt Капитальные вложения с учетом дисконтирования, K*αt Чистая прибыль с учетом дисконтирования, ЧП*αt ЧДД =ЧП*αt-К*αt Накопленный ЧДД
1.00000000 8550.000 -8550.00 -8550.00
0.79538676 12241.002 -12241.00 -20791.00
0.63264009 12440.867 -12440.87 -33231.87
0.50319355 8174.379 -8174.38 -41406.25
0.40023349 -41406.25
0.31834042 8608.24 8608.24 -32798.01
0.25320375 8731.88 8731.88 -24066.13
0.20139491 8560.28 8560.28 -15505.84
0.16018684 7796.09 7796.09 -7709.76
0.12741049 6830.21 6830.21 -879.54
0.10134062 5829.76 5829.76 4950.22
0.08060499 4839.54 4839.54 9789.76
0.06411214 3966.50 3966.50 13756.26
0.05099395 3194.28 3194.28 16950.54
0.04055991 1884.01 1884.01 18834.55
0.03226082 870.82 870.82 19705.37


Таблица 3.9

Итоговая таблица эластичности и определения рейтинга факторов

Переменная х Детерминированный ЧДД, тыс. руб. % изменения Абсолютное значение ЧДД, тыс. руб. % изменения ЧДД Эластичность NPV Рейтинг
Капитальные вложения К, млн. руб. 24419.911 22306.81 -8.65 -2
Объем производства Мпр, млн. м2/год 24419.911 16263.16 -33.40 -7
Цена за единицу, Ц, руб/м2 24419.911 12632.5 -48.27 -10
Постоянные затраты, Спос, млн.руб/год 24419.911 21473.83 -12.06 -2
Переменные затраты Спер, руб/м2 24419.911 20789.24 -14.87 -3
Налоги, Н, руб/год 24419.911 22531.06 -7.73 -2
Норма дисконта, % 24419.911 19705.37 -19.31 -4

2. Метод имитационного моделирования Монте-Карло


4569820184009373.html
4569863877879432.html
    PR.RU™